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阿里巴巴首亏背后:重罚之下依然取得了不错的战绩

2021-05-19

过去的一年里,阿里巴巴的各个业务线保持了快速的增长。”

即便被罚 182.28 亿元,阿里巴巴仍然取得了不错的战绩。

阿里巴巴发布了 2021 年财报(2020 年 4 月 1 日 - 2021 年 3 月 31 日)和 2021 财年第四季度财报(2021 年 1 月 1 日 - 3 月 31 日)。在这份财报里,备受关注的是阿里上市以来首次季度亏损。

这样的财报发出引起了多方关注。

财报显示,阿里巴巴集团实现总营收 7172.89 亿元,同比增长 41%;实现净利润 1432.84 亿元,同比增长 2%;年 GMV 达到 9.12 万亿元,中国市场为 7.49 万亿元;年度活跃消费者超 10 亿,国内市场为 8.11 亿,年增长 8500 万,其中大约 70% 来自欠发达地区。

值得一提的是,这份财报也披露了 2021 财年 Q4 财报,阿里巴巴集团 Q4 营收为 1873.95 亿元,同比增长 64%;经营亏损 76.63 亿元,这主要是因为反垄断罚了 182.28 亿元。

剔除了这次影响后,阿里巴巴的经营利润为 105.65 亿元,同比增长 48%,很明显,阿里巴巴仍然行驶在增长的轨道上。

我们梳理了阿里财报的亮点(欢迎大家补充):

1、2021 财年,蚂蚁集团给股东阿里巴巴带来 196.93 亿元人民币的投资收益;

2、2021 财年,阿里巴巴实现商品交易额 (GMV) 8.119 万亿元人民币,创历史新高,线上实物 GMV 同比增长 21% ,有所放缓;

3、阿里巴巴中国零售市场 GMV 为 7.494 万亿元人民币;

4、2021 财年,淘宝直播 GMV 超过 5000 亿元人民币;

5、消费者在阿里巴巴中国零售市场的年均花费达到 9200 元人民币,零售市场约 70% 的新增年度活跃消费者来自欠发达地区;

6、2021 财年菜鸟网络收入同比增长 68%,实现正经营现金流,全球包裹网络的日均量已超过 500 万件;

7、本季度内,饿了么日均付费会员同比增长大约 40%;

8、截至 2021 年 3 月 31 日,淘宝特价版年度活跃消费者超过 1.5 亿;

9、今年一季度末,国内天猫 + 淘宝 App 用户数达到 9.25 亿,反超拼多多重回国内第一... ...

可以这样说,现在稳着呢。

8.12 万亿元人民币创历史新高

与上一财年的 7.05 万亿元人民币相比,2021 财年阿里巴巴生态 GMV 增长了人民币 1.07 万亿元人民币。

我们将业务一一展开,发现过去的一年里,阿里巴巴的各个业务线保持了快速的增长。

8.12 万亿元人民币里,包括中国零售市场、跨境及全球零售市场和本地生活服务。其中,中国零售市场 GMV 达到了 7.49 万亿元人民币,得益于快消品和家居装饰品类,2021 财年阿里巴巴整体线上实物 GMV(剔除未支付订单)同比增长 21%。

今年一季度跨境及全球批发商业收入同比增长了 59%,而天猫线上实物 GMV(剔除未支付订单)同比增长 26%,上季度增速为 19%。

而淘宝直播在 2021 财年 GMV 超过了 5000 亿元人民币,业界分析称直播规模显著,是其增长最为迅猛的原因之一。菜鸟网络收入在 2021 财年同比增长 68%,实现正经营现金流。

除了快速增长的业务线,阿里的用户数也达到了惊人的数字。

我们看到,2021 财年阿里全球年度活跃消费者达到 10 亿的历史性里程碑,这 10 亿里,有 8.91 亿来自中国零售市场、本地生活服务和数字媒体及娱乐平台,2.4 亿来自海外。

而阿里巴巴在国内零售市场移动月活用户为 9.25 亿,环比增加 2300 万,在过去的一年里增加了 7900 万,而这也反超了拼多多(截至 2020 年底,拼多多年度活跃买家数为 7.88 亿)。

业内人士分析称,下沉市场是阿里巴巴新用户增量的重要来源。

这份财报显示,2021 财年阿里巴巴中国零售市场约 70% 的新增年度活跃消费者来自欠发达地区,过去的一个财年里,淘宝特价版年度活跃消费者超过 1.5 亿。

与拼多多的缠斗或将加剧

财报发布后,阿里巴巴 CEO 张勇在电话会议上表示,在内需领域,如何把 8.9 亿用户变成不只是 AAC(年活跃用户)而是月度购买用户,甚至每天的购买用户,这中间有巨大的潜力,希望在中国率先做到 10 亿的年度购买用户。

拼多多发布的 2020 年全年财报显示,2020 年拼多多实现 GMV(总成交额)1.67 万亿元人民币,从数字来看,阿里的 GMV 是拼多多的数倍。

上文提到,截至 2021 年 3 月 31 日,阿里巴巴在中国零售市场年度活跃消费者为 8.11 亿,根据拼多多发布的 2020 年全年财报显示,截至 2020 年底,拼多多年活跃买家为 7.88 亿,因此对比来看,在年活跃用户这个数字上,阿里巴巴只领先拼多多 2260 万人。

不过阿里巴巴与拼多多相比,年均花费差好几倍。

2021 财年,阿里巴巴每位消费者在中国零售市场的年均花费为 9200 元人民币,而拼多多 2020 年每位用户平均消费为 2115.2 元人民币。

不过,阿里巴巴和拼多多两家公司的用户规模已经接近了国内网民数的天花板。CNNIC 数据显示,截至 2020 年 12 月,中国网民规模达 9.89 亿,互联网普及率达 70.4%,也就是说,对于两家公司而言,未来用户增速会不可避免地放缓,在用户规模上的差距会越来越小,或将长期呈缠斗状态。

那么如何解决用户增长问题?

业内人士表示,阿里选择在更下沉的场景争夺市场。根据财报显示,过去一整年,阿里国内零售市场增长用户中,有 70% 是来自欠发达地区。

张勇也表示未来可以进一步覆盖更多的下沉市场用户,而阿里可以将和支付宝一起将他们数字化,进而转变为消费者。

相比之下拼多多打算提高消费频次,也就是让用户更舍得花钱,那就需要聚焦于活跃买家年度消费均额及订单量上。

云计算全年收入 7 年间增长 46 倍

除了惊人的 GMV 和年度活跃消费者,云计算是阿里巴巴主营业务以外最大的业务。财报显示,过去一年云计算实现营收 601.2 亿元,同比增长 50%,占总营收的 8%。

2021 财年,阿里云营业利润为 - 90.50 亿元,经调整 EBITA 为 - 1.66 亿元。对比 2020 财年,阿里云经营为 - 70.16 亿元,经调整 EBITA 为 - 14.14 亿元。对比来看,云计算的亏损收窄。

我们可以通过对比历史数据来看,2015 财年阿里云全年收入为 12.71 亿元,与 2021 财年相比,7 年间增长了 46 倍。

而关于今年一季度云计算的增长明显放缓问题,主要原因是来自互联网行业的单一头部客户收入下降。据报道,该客户在海外的规模业务过去一直采用阿里的海外云服务,但终止了国际业务与阿里的关系。

在业绩说明会上,阿里方面解释,剔除此客户,阿里云前十大非关联客户在 2021 财年全年总收入中的占比不超过 8%,所以说阿里云收入的集中度并不高。展望未来,阿里相信云计算收入在客户和行业方面将会进一步呈现多元化的发展。

事实上,云计算市场存在前期投入成本高、维护成本高、客户群体较小等问题,阿里云从成立起到现下,一直处于亏损状态。不过,随着业务生态的完善,云计算将迎来盈利期。

不过,目前整个云计算行业仍然处于加大基础设施建设投入背景中,在市场普遍亏损的情况下,阿里云开始实现盈利实属不易。

Gartner 最新数据显示,全球 IaaS 云基础设施市场上,亚马逊、微软和阿里云为前三位,其中阿里云市场份额持续五年增长。在亚太市场上,阿里云市场份额排名第一,是微软和亚马逊的总和。

IDC 数据显示,阿里云在国内的工业云市场、数字政府市场和金融云市场均排名市场第一。不过从行业格局来看,华为云来势汹汹,短时间内已经成长到中国 IaaS 市场份额第二,成为阿里云的重要竞争对手之一。

将持续聚焦新业务的投入力度

有网友调侃,此前是云计算,现在轮到菜鸟了。如今菜鸟网络在一年中实现了正向的经营现金流,业内人士表示菜鸟这块业务也能造血了。

财报显示,剔除与阿里关联交易收入后,菜鸟实现外部收入为 372.58 亿元,同比增长 68%;2020 年第四季度外部收入为 99.59 亿元,同比增长 101%。这得益于阿里在全球化物流、商家智慧供应链等领域的长期投入和开拓。

与云计算一样,菜鸟网络等业务的成绩是数年持续重金投入的成果,并且财报显示,在新零售方面,盒马、天猫超市、淘鲜生、社区商业、本地生活等方面,阿里还将继续加大投入。

阿里也表示,2022 财年所有增量利润及额外资本将用于支持平台商家,以及投资于新业务和关键战略领域。

张勇表示:”这些成绩建立于我们为消费者和商家提供的清晰价值之上。得益于生活及工作等各方面均在加速数字化,我们对中国消费驱动的经济增长充满期待。我们将继续聚焦用户体验,专注于通过创新创造客户价值,从而实践在数字时代让天下没有难做的生意之使命。"

不仅如此,阿里还宣布探索“社区商业平台”,并表示已于今年初成立新事业群。

如今阿里巴巴将“社区商业平台”作为最新探索的新零售业务之一,并表示在国内部分地区已经开展了社区商业平台业务。而关于新成立的事业群,财报显示,这是为了整合阿里巴巴生态体系的资源和能力,加速社区商业平台的业务增长。

阿里还表示,其社区商业平台正在迅速扩大其物流和履约基础设施,并计划在未来 12 个月内,在国内实现广泛覆盖。

有业内人士表示,本季度阿里核心商业部分的利润(经调整 EBITA)同比增长仅 9%,利润率(经调整 EBITA)则从去年同期的 30% 下滑至 19%,而这是受到了新零售、本地生活服务、淘宝特价版、菜鸟等业务进行长期投入的影响。

财报中我们可以看到,创新业务及其他,是亏损最为严重的业务,经营利润共亏损了 155.02 亿元。对此,阿里巴巴称,主要是由于“对技术的研究和创新的投入”。

那么在短期利润和长期增长之间,业内人士分析称,阿里明显选择了后者。

写在最后

不过阿里不是所有的业务都风生水起,例如依然没什么起色的文娱。

数字媒体及娱乐作为阿里巴巴“大文娱”战略的核心业务,营收虽然同比增长了 7%,但仍然亏损了 103.21 亿元。营收增长主要来源于游戏业务,比如旗下灵犀互娱的《三国志战略版》,根据应用商店情报平台 Sensor Tower 数据,2020 年 8 月,《三国志战略版》月流水在 6 亿元左右,位居国内第三。

业内人士表示,阿里的大文娱战略似乎不太顺利:优酷一直不赚钱;年初,虾米音乐正式关闭;昨日,大麦网也被工信部勒令下架。虽然阿里一直在寻找新的增长点,但何时实现盈利,还尚未可知。

但是总体来看,虽然阿里被重罚,但还是国内最大的电商平台。中信证券研报表示依然看好阿里中长期的数字经济价值,并维持公司美股及港股“买入”评级。

关于阿里业务未来的发展,我们也拭目以待。

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